【“第一笔”全球出版协议大模型数据付费落地】近期OpenAl表示将向出版巨头Axel Springer支付费用，让其在公司的人工智能产品中使用其新闻内容。ChatGPT用户将收到Axel Springer旗下品牌的新闻报道摘要以及原始报道来源的归属和链接，充分优化OpenAl的模型在其聊天机器人的回答。

【出版商内容更具有稀缺性，版权出海迎价值重估】据News Media Alliance发布报告报告表明，用于训练热门人工智能模型的数据集“显著"更多地依赖于出版商内容，与通用网络内容相比，其比重范围从5倍多到近100倍。拥有稀缺性数据资源的出版公司具备稀缺性。

【AI助力版权资源“走出去”】中原出版传媒集团下属大象出版社与施普林格-自然集团签订“中国汉学研究史论丛书”中英文同步出版协议，公司将成为国内首家与OpenAI达成间接合作的出版社。未来AI相关公司使用出版集团内容进行大模型训练并提供资金补偿将形成趋势，中原传媒有望在版权专项收费板块实现新增量。

风险提示：行业进展不及预期，出版政策出现变化等

[福]目前估值仅11x，具有较高向上弹性又具有显著的安全边际，强烈推荐近期重点关注。

[信达传媒互联网及海外冯翠婷] 20231214盘中更新, 12月重点提示一-紫天科技 :

( 1 ) GPT亚洲区代理事项持续推进中。

( 2 )字节合作AI游戏,也是国内第一 款AI游戏, AI旅行Loopy目前在合作授权阶段,有望在12月

内大推。

( 3 ) AI互动剧应用Mini Drama海外上线GooglePlay，目前正在测试阶段未开始大推, AI+互动剧

+文化出海有望出圈。

( 4 ) wind-致预期公司对应24年估值16x ,相较其他AI应用类标的有较大估值增长空间。近期我

们有安排公司领导交流,欢迎垂询。

大摩上修DR-AM & FL-A-SH价格预期(标题叫《Me-m-o-ry-Fr-om go-od to gr-e-at》) ,海

士明年净利润+ 170% ,三星UP 17% .

[信达电子] -代模型、一代PC , PC产业链即将重构

美国时间12月14日, Intel即将发布其最新的Core Ultra系列芯片, 随后三星、华硕将推出搭

载"Core Ultra"的笔电产品;据悉微软正在与电脑厂商合作,设计性能超过40 TOPS的产品,以

满足下一代Windows CoPilot ( AI助手)系统的要求。

PC产业即将形成-代模型、-代PC的新换机周期模式。以手机换机周期为例,部分品牌手机

售价5999起，换机周期约两年;质量尚可的笔记本也是5000出头,但换机周期约为4年。展望未

来，若AI大模型的代际与硬件产品代际实现绑定,产品创新将主导PC换机周期, PC产品换机周期有

望大幅缩短。

建议关注PC+半导体产业链:通富微电、澜起科技、聚辰股份等。

鸿蒙系统即将走向独立：多家高校设立“鸿蒙班” 部分已替代安卓成课程核心

据澎湃新闻，华为以及鸿蒙系软件厂商都在积极培养鸿蒙开发人才，很多高校已经设立了“鸿蒙班”，目前已有23家985高校、46家211高校已开设或即将开设HarmonyOS相关课程。一位鸿蒙生态内部人士对记者表示，目前鸿蒙开发人才比较紧缺，而安卓开发人才相对过剩，掌握鸿蒙的技术人员待遇比安卓开发人员要好一些，这使得很多开发人员愿意转岗鸿蒙开发。

软通动力，润和软件，智为智能。

强Call巨星科技，美联储点阵图预计明年降息3次，相关美股大涨

美联储点阵图显示，预计明年将降息3次，每次25个基点，预计2025年将再降息4次。美联储官员预计，到今年年底，通货率将放缓至2.8%，到2024年底将降至2.4%。

美股史丹利百得（SWK）&家得宝（HD）以及两大房地产公司莱纳房屋（LEN）&霍顿房屋（DHI），股价飙升，表明市场对房地产市场的恢复预期极高，当前美国11月公布的最新通胀、就业、PMI等数据均出现疲态，市场对于美联储提前降息的预期升温，美债收益率持续下行，届时真正遏制巨星行业β的因素也将消除；

收入拐点提前！最新跟踪情况显示，在美国传统消费旺季黑五以及亚马逊网一销售，公司凭借超高性价比的产品，在线上线下同时实现大卖，预计23年11月线上线下整体销售同比增长20%以上，收入保持高速增长，我们合理预测高速四季度收入将同比转正，收入拐点提前来临；

我们预计公司23/24年实现归母净利润18亿/22亿+，对应PE为13.9X/11.4X；当前无论是行业周期还是公司估值都处于历史底部区间，未来随着行业的复苏将同时拔升公司的收入、利润以及估值，公司自身α和行业β共振向上，#将进入戴维斯双击阶段，强Call巨星科技；